कॉल विकल्प की बिक्री

कॉल करने का विकल्प

एक कॉल विकल्प , जिसे अक्सर "कॉल" के रूप में लेबल किया जाता है, एक निर्धारित मूल्य पर एक सुरक्षा का आदान-प्रदान करने के लिए, कॉल विकल्प के खरीदार और विक्रेता के बीच एक अनुबंध है। [१] कॉल ऑप्शन के खरीदार के पास एक निश्चित समय (समाप्ति तिथि) पर विकल्प के विक्रेता से किसी विशेष वस्तु या वित्तीय साधन ( अंतर्निहित ) की सहमत मात्रा को खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। एक निश्चित कीमत ( स्ट्राइक प्राइस) विक्रेता (या "लेखक") खरीदार को वस्तु या वित्तीय साधन बेचने के लिए बाध्य है यदि खरीदार ऐसा निर्णय लेता है। खरीदार इस अधिकार के कॉल विकल्प की बिक्री लिए एक शुल्क (प्रीमियम कहा जाता है) का भुगतान करता है। शब्द "कॉल" इस तथ्य से आता है कि मालिक को विक्रेता से "स्टॉक को दूर बुलाने" का अधिकार है।

विकल्प मूल्य समय के साथ अंतर्निहित साधन के मूल्य के साथ बदलता रहता है। कॉल अनुबंध का मूल्य निम्नलिखित के मूल्यांकन के लिए एक प्रॉक्सी प्रतिक्रिया के रूप में कार्य करना चाहिए:

विकल्प की हड़ताल मूल्य और बाजार मूल्य, यानी, अधिकतम [एस-एक्स, 0] के बीच अंतर की उम्मीद मूल्य के रूप में परिभाषित। [2] मूल्य की अनिश्चितता की भरपाई के लिए का समय मूल्य पेआउट समय में देरी को दर्शाता है

कॉल अनुबंध की कीमत आम तौर पर तब अधिक होगी जब अनुबंध के समाप्त होने में अधिक समय होगा (उन मामलों को छोड़कर जब एक महत्वपूर्ण लाभांश मौजूद हो) और जब अंतर्निहित वित्तीय साधन अधिक अस्थिरता दिखाता है । इस मान का निर्धारण वित्तीय गणित के केंद्रीय कार्यों में से एक है । ब्लैक-स्कोल्स फॉर्मूला इस्तेमाल की जाने वाली सबसे आम विधि है। महत्वपूर्ण रूप से, ब्लैक-स्कोल्स फॉर्मूला यूरोपीय शैली के विकल्पों की कीमत का अनुमान प्रदान करता है। [३]

जो भी फॉर्मूला इस्तेमाल किया जाता है, खरीदार और विक्रेता को प्रारंभिक मूल्य (कॉल अनुबंध का प्रीमियम या मूल्य) पर सहमत होना चाहिए, अन्यथा कॉल का आदान-प्रदान (खरीद / बिक्री) नहीं होगा।

कॉल ऑप्शन में एडजस्टमेंट: जब किसी कॉल का स्ट्राइक प्राइस ब्रेक ईवन लिमिट से ऊपर होता है, यानी जब खरीदार मुनाफा कमा रहा होता है, तो तलाशने के कई रास्ते होते हैं। उनमें से कुछ इस प्रकार हैं:

1. कॉल बेचें और लाभ बुक करें।
2. अधिक धन कमाने की आशा हो तो पद पर बने रहें।
3. स्ट्राइक का एक सुरक्षात्मक "पुट" खरीदें जो उपयुक्त हो, यदि स्थिति को धारण करने में रुचि हो लेकिन कुछ सुरक्षा हो।
4. उच्च स्ट्राइक मूल्य की कॉल बेचें और स्थिति को "कॉल स्प्रेड" में परिवर्तित करें और इस प्रकार यदि बाजार उलट जाए तो नुकसान कॉल विकल्प की बिक्री को सीमित करें।

इसी तरह, यदि खरीदार अपनी स्थिति पर नुकसान कर रहा है यानी कॉल आउट-ऑफ-द-मनी है , जहां बाजार मूल्य व्यायाम मूल्य से कम या उसके बराबर है। [२] खरीदार नुकसान को सीमित करने या कुछ लाभ कमाने के लिए कई समायोजन कर सकता है।

कॉल विकल्पों की मूल बातें समझाया गया

कई निवेशक इस विश्वास के साथ काम करते हैं किविकल्प ट्रेडिंग सबसे जोखिम भरा तरीका हैशेयर बाजार में निवेश करें. और, निर्विवाद रूप से, कई व्यापारी इन दिनों विकल्पों का उपयोग उन दिशाओं के बारे में आक्रामक कॉल करने के लिए कर रहे हैं जिनमें एक विशिष्ट स्टॉक चल रहा होगा।

हालांकि, ध्यान रखने वाली बात यह है किबुलाना विकल्प एक वाहन नहीं है जिसका उपयोग उच्च जोखिम वाले वातावरण में जुआ खेलने के लिए किया जा सकता है। ऐसी कई रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग जोखिम को काफी कम करने के लिए किया जा सकता है।

यह पोस्ट आपको a . की मूल बातों पर करीब से नज़र डालने में मदद करती हैकॉल करने का विकल्प और इसकी कार्यप्रणाली। आइए इसी के बारे में और जानते हैं।

कॉल ऑप्शन क्या है?

कॉल विकल्प वे वित्तीय अनुबंध हैं जो व्यापारी को अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन नहींकर्तव्य निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर एक बांड, स्टॉक, कमोडिटी या कोई अन्य साधन या संपत्ति खरीदने के लिए।

इनबांड, स्टॉक, या वस्तुओं को के रूप में जाना जाता हैआधारभूत संपत्ति। आपको लाभ प्राप्त होता है यदि आपकाबुनियादी संपत्ति उनके मूल्य निर्धारण के मामले में वृद्धि।

कॉल विकल्पों की बारीकियां

स्टॉक पर विकल्प प्रदान करने के लिए, कॉल विकल्प ट्रेडर को किसी दिए गए मूल्य पर कंपनी के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। हालाँकि, यह केवल एक विशिष्ट तिथि तक काम करता है, जिसे समाप्ति तिथि कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कॉल ऑप्शन अनुबंध के साथ, एक व्यापारी को टाटा कंपनी के 100 शेयर केवल 100 रुपये में खरीदने का अधिकार मिलता है, जो कि समाप्ति तिथि तक है, जो कि तीन महीने के भीतर है।

अब, एक ट्रेडर को चुनने के लिए विभिन्न स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियां मिलती हैं। टाटा कंपनी के शेयरों के मूल्य बढ़ने के साथ, विकल्प अनुबंध की कीमत भी बढ़ जाती है और इसके विपरीत।

कॉल ऑप्शन ट्रेडर अनुबंध को समाप्त होने तक रख सकता है। और फिर, वे 100 स्टॉक शेयरों की डिलीवरी ले सकते हैं। यदि नहीं, तो वे मानक पर समाप्त होने से कॉल विकल्प की बिक्री पहले किसी भी समय विकल्प अनुबंध बेच सकते हैंमंडी कीमत।

कॉल विकल्प बाजार मूल्य विकल्प के रूप में जाना जाता हैअधिमूल्य. यह वह कीमत है जो व्यापारी कॉल विकल्प प्रदान करने वाले अधिकारों के लिए भुगतान करते हैं। यदि समाप्ति के समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो व्यापारी भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है।

इसके विपरीत, यदि समाप्ति के समय अंतर्निहित मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो लाभ वर्तमान स्टॉक मूल्य से घटाया गया प्रीमियम और स्ट्राइक स्थान होगा। फिर, मूल्य को ट्रेडर द्वारा नियंत्रित शेयरों की संख्या से गुणा किया जाता है।

साप्ताहिक और मासिक कॉल विकल्प

हाल ही में,सेबी और एक्सचेंज वित्तीय बाजार में एक नया उत्पाद लेकर आए, जिसे साप्ताहिक विकल्प के रूप में जाना जाता है। वे विशेष रूप से के संबंध में कॉल विकल्प की बिक्री हैंबैंक निफ्टी। हर हफ्ते एक्सपायरी लाकर ऑप्शन रिस्क को कम करने की धारणा है।

दूसरी ओर, मासिक कॉल विकल्प एक मुख्यधारा की कवर की गई कॉल रणनीति है जो महीने के प्रत्येक अंतिम गुरुवार को समाप्त होती है।

आईटीएम और ओटीएम कॉल विकल्पों को परिभाषित करना

इन-द-मनी (आईटीएम) कॉल विकल्प वे हैं जहां बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है। आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल विकल्प वे हैं जहां बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम होता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप इंफोसिस के लिए कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और इसका बाजार मूल्य रु। 500 है, तो 460 आईटीएम कॉल ऑप्शन होगा, और 620 ओटीएम कॉल ऑप्शन होगा।

कॉल विकल्प मूल्य को प्रभावित करना

मूल रूप से, कई कारक कॉल ऑप्शन की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं। इनमें से बाजार मूल्य और स्ट्राइक मूल्य दो महत्वपूर्ण पहलू हैं। उनके अलावा, राजनीतिक घटनाएं भी बाजार में अस्थिरता और अनिश्चितता में योगदान कर सकती हैं; इसलिए, लागत में वृद्धि।

इसी तरह, अगर ब्याज दरों में कटौती होती है, तो यह मौजूदा स्ट्राइक मूल्य मूल्य को बढ़ा सकता है और बाजार मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर को कम कर सकता है; इसलिए, कॉल विकल्पों पर नकारात्मक प्रभाव छोड़ता है।

निष्कर्ष

बेशक, कॉल विकल्पों में उच्च जोखिम शामिल है। हालांकि, अगर सही तरीके से उपयोग किया जाता है, तो वे कड़ी मेहनत के पैसे को जोखिम भरे माहौल में डाले बिना स्मार्ट और उपयोगी निवेश विकल्प बनाने में मदद कर सकते हैं। वास्तव में, कई व्यापारी इस विकल्प का उपयोग एक टोकरी में सभी दीर्घकालिक निवेशों को एक साथ रखने के लिए एक उपकरण के रूप में करते हैं। इसलिए, यदि आप कॉल विकल्पों में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप जोखिमों और खतरों से पर्याप्त सतर्क हैं।

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कॉल ऑप्शन एक वित्तीय व्यवस्था है जिसके तहत एक निवेशक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। एक निवेशक केवल एक कॉल विकल्प का प्रयोग करता है जब ऐसा करने पर उसके मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर संपत्ति का अधिग्रहण होगा, ताकि निवेशक लाभ के लिए परिसंपत्ति को बेच सके।

उदाहरण के लिए, एक कर्मचारी को अगले दो वर्षों के भीतर 15 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर अपने नियोक्ता के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने के लिए कॉल ऑप्शन दिया जाता है। अगले वर्ष, स्टॉक का बाजार मूल्य बढ़कर 18 डॉलर हो जाता है, इसलिए वह कॉल विकल्प का प्रयोग करती है, कुल $ 15,000 के लिए सभी 1,000 शेयर खरीदती है। फिर वह खुले बाजार में शेयरों को $१८,००० में बेचती है और $३,००० का लाभ कमाती है।

कीमतों में बदलाव के बारे में अटकलें लगाने के लिए कॉल विकल्प का नियमित रूप से उपयोग किया जाता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प धारक को लाभ होता है। हालांकि, अगर परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है, तो विकल्प धारक विकल्प का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुनता है, और इसके बजाय विकल्प अनुबंध की लागत को अवशोषित करता है।

सभी मामलों में, कॉल विकल्प का विक्रेता विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर लक्षित परिसंपत्ति को बेचने का दायित्व लेता है, यदि विकल्प का धारक इसका प्रयोग करना चुनता है।

कॉल ऑप्शन के विपरीत एक पुट ऑप्शन होता है, जो उसके धारक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक कॉल विकल्प की बिक्री पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।

कॉल विकल्प बेचना

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विकल्प कारोबार की दुनिया में दो घटकों की आवश्यकता होती है जिसकी जरूरत किसी भी कारोबार को होती है – एक खरीदार और विक्रेता। जबकि विकल्पों को खरीदने की बात आती है तो हो सकता है कि आपने अपने हिस्से का उचित शोध कर लिया हो, विकल्प के विक्रेता होने के बारे में अधिक जानना उपयुक्त है। विशेष रूप से, कॉल विकल्पों की बिक्री के लिए कुछ रणनीतियों की आवश्यकता होती है जो विक्रेता को विशिष्ट बाजार स्थितियों में लाभ बनाने की अनुमति देती है। यहां पर वह सब दिया गया है, विकल्पों को बेचने के बारे में जिसे जानने की आवश्यकता आपको हो सकती है।

कॉल विकल्प क्या है?

‘कॉल विकल्प बेचना क्या है?’ इस कॉल विकल्प की बिक्री प्रश्न का उत्तर जानने के क्रम में आइए कॉल विकल्पों की मूल अवधारणा और वे किसी निवेशक के लिए कैसे प्रासंगिक हैं, इसकी समीक्षा करें।

हम जानते हैं कि विकल्प वित्तीय साधन हैं जो अपना मूल्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त करते हैं। एक कॉल विकल्प अनिवार्य रूप से एक प्रकार का डेरिवेटिव अनुबंध है जो विकल्प खरीदार को उस परिसंपत्ति को किसी विशिष्ट मूल्य (जिसे स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है) पर या समाप्ति की एक विशिष्ट तिथि से पहले खरीदने के लिए, अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। शेयर बाजार के संदर्भ में, कॉल विकल्प बेचने की प्रक्रिया अक्सर 100 शेयरों के लॉट में होती है।

कॉल विकल्प बेचना

अब जब हमने कॉल विकल्पों के विषय की समीक्षा कर ली है, तो आइए हम कॉल विकल्पों को बेचने के कौशल को विकसित करते हैं। ध्यान देने के लिए पहला बिंदु यह है कि जब कॉल विकल्प के खरीदार के पास संपत्ति खरीदने का दायित्व नहीं होता है, तो कॉल विकल्प के विक्रेता के पास खरीदार अपने अधिकार का प्रयोग करने पर इसे बेचने का दायित्व होता है। खरीदार द्वारा इस अधिकार का उपयोग समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय और निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर किया जा सकता है।

विकल्प के लिए विक्रेता को जो मूल्य प्राप्त होता कॉल विकल्प की बिक्री है वह इस बात पर आधारित होता है कि विकल्प खरीदार के लिए विकल्प की समाप्ति से पहले खरीदने के अपने अधिकार का उपयोग करके लाभ कमाना कितना संभव है। यह इससे निर्धारित किया जाता है कि स्ट्राइक मूल्य विकल्प खरीदे जाने के समय अंतर्निहित संपत्ति की कीमत और विकल्प की समाप्ति तक शेष समय की राशि के कितना करीब है।

एक विकल्प विक्रेता के लिए, कॉल रणनीति बेचने की कुंजी यह आशा करना है कि परिसंपत्ति की कीमत घट कॉल विकल्प की बिक्री जाती है और समाप्ति तिथि से पहले विकल्प बेकार हो जाता है। इससे उसे विकल्प, या प्रीमियम बेचने के लिए लाभ के रूप में प्राप्त धन रखने की अनुमति मिलती है।इसका मतलब यह है कि कॉल बेचते समय आपके पैसा उसी प्रकार गुना नहीं होता है जैसे कि कॉल खरीदने में होता है, यह आपको उन संभावित घटनाओं में भी लाभ प्रदान करता है जब कि संपत्ति की कीमत गिरती है या यहां तक कि फ्लैट रहती है। इसलिए, कॉल विकल्पों को बेचने के लिए आदर्श समय तब होता है जब किसी परिसंपत्ति के लिए आपका दृष्टिकोण यह हो कि यह समाप्ति तिथि से पहले मूल्य नहीं बढ़ेगा।

कॉल विकल्प बेचने के प्रकार

कॉल विकल्प रणनीतियां बेचने वाले अलग-अलग निवेशकों के लिए भिन्न हो सकती है, दो मुख्य तरीके हैं जिनमें एक निवेशक कॉल विकल्प बेच सकता है:

कवर कॉल: इस विक्रय कॉल रणनीति में, विक्रेता कॉल विकल्प की अंतर्निहित संपत्ति का मालिक होता है। कॉल बेचने की इस रणनीति को इसलिए कम जोखिम का माना जाता है क्योंकि विक्रेता ने पहले संपत्ति को उस कीमत पर खरीदा है जो स्ट्राइक मूल्य से कम है। इसलिए उन्होंने नुकसान के जोखिम के खिलाफ “ कवर किया ” है और अतिरिक्त आय के रूप में लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

नेकेड कॉल: कवर कॉल के विपरीत, विक्रेता कॉल विकल्पों की अंतर्निहित संपत्ति का मालिक नहीं है। नतीजतन, इस बिक्री कॉल रणनीति को काफी उच्च जोखिम का माना जाता है कॉल विकल्प की बिक्री क्योंकि विक्रेता संपत्ति के स्वामित्व के माध्यम से संभावित नुकसान से सुरक्षित नहीं है।

जबकि ये दो प्रकार की बिक्री कॉल रणनीतियां जोखिम के मामले में भिन्न हो सकती है, ये दोनों अपनी अच्छाइयों और बुराइयों के साथ आती हैं। उदाहरण के लिए, नेकेड कॉल के साथ बिक्री कॉल रणनीति अक्सर कम अग्रिम लागत के साथ आती है क्योंकि संबंधित जोखिम अधिक होते हैं। दूसरी ओर, कवर्ड कॉल के साथ कॉल विकल्प बेचने से यह सुनिश्चित होता है कि विक्रेता एक सुरक्षित स्थिति में है, भले ही संपत्ति के मूल्य संचलन की दिशा कोई भी हो।

कॉल विकल्प बेचना एक विकल्प कारोबारी होने का एक अनिवार्य हिस्सा हो सकता है, यही कारण है कि समय के साथ अपनी खुद की बिक्री कॉल विकल्प रणनीति विकसित करना महत्वपूर्ण है। इसके अलावा, जब कॉल विकल्पों को बेचने की बात आती है तो समय बहुत कुछ होता है, जिसका अर्थ है कि कॉल विकल्पों को बेचने के बारे में जानना उतना ही महत्वपूर्ण है जितना कि इसके बारे में जानना कि कौन से कॉल विकल्प बेचने है। सबसे अधिक, कॉल विकल्पों को बेचने की चुनौती लेने से पहले सावधानी बरतें और अपने हिस्से का बाजार अनुसंधान सुनिश्चित करें।

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कॉल ऑप्शन एक वित्तीय व्यवस्था है जिसके तहत एक निवेशक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। एक निवेशक केवल एक कॉल विकल्प का प्रयोग करता कॉल विकल्प की बिक्री है जब ऐसा करने पर उसके मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर संपत्ति का अधिग्रहण होगा, ताकि निवेशक लाभ के लिए परिसंपत्ति को बेच सके।

उदाहरण के लिए, एक कर्मचारी को अगले दो वर्षों के भीतर 15 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर अपने नियोक्ता के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने के लिए कॉल ऑप्शन दिया जाता है। अगले वर्ष, स्टॉक का बाजार मूल्य बढ़कर 18 डॉलर हो जाता है, इसलिए वह कॉल विकल्प का प्रयोग करती है, कुल $ 15,000 के लिए सभी 1,000 शेयर खरीदती है। फिर वह खुले बाजार में शेयरों को $१८,००० में बेचती है और कॉल विकल्प की बिक्री $३,००० का लाभ कमाती है।

कीमतों में बदलाव के बारे में अटकलें लगाने के लिए कॉल विकल्प का नियमित रूप से उपयोग किया जाता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प धारक को लाभ होता है। हालांकि, अगर परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है, तो विकल्प धारक विकल्प का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुनता है, और इसके बजाय विकल्प अनुबंध की लागत को अवशोषित करता है।

सभी मामलों में, कॉल विकल्प का विक्रेता विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर लक्षित परिसंपत्ति को बेचने का दायित्व लेता है, यदि विकल्प का धारक इसका प्रयोग करना चुनता है।

कॉल ऑप्शन के विपरीत एक पुट ऑप्शन होता है, जो उसके धारक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।